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钢铁寻找钢铁股中的小市值X荐10股

发布时间:2019-09-13 20:55:37 编辑:笔名

钢铁:寻找钢铁股中的小市值+X 荐10股 2014-09-26 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

事件近期钢铁股大涨,我们前期推荐的久立、首钢、大冶、西宁等小市值概念股继续上涨;而从近期路演交流情况看,市场对这类股票也显然青睐有加。因此,继9月4日《钢铁股小市值》后,本文对相关机会进一步梳理。

评论持续关注钢铁股中的小市值如我们周报分析,钢铁股若继续上涨,则仍可能沿着有三条主线:军工、国企改革、沪港通。从近几日盘面看,军工仍是的领头羊,因此特钢股继续领涨。但除了军工外,我们分析还有其他可能受关注的题材,具体包括:国企改革、区域振兴、转型(含并购、借壳)、核电等。当然,小市值是其基础条件,不过这并不影响我们对大市值、低估值的板材股的中长期看好。

小市值+特钢如我们前期观点,高端特钢随着下游军工、核电大发展,已经进入新的景气周期。

军工用高端特钢,总体包括三大类:1)天上飞的,主要为耐高温材料、轻量化材料,如高温合金等;2)海里游的,厚钢板、耐蚀钢等; )路上跑的,主要为耐热钢、高强钢、高端机械用钢。综上,最牛的是高温合金,其次是耐蚀钢(包括不锈钢)、高强钢、耐热钢等,最后是高端的轴承钢、弹簧钢、工模具钢、铸锻件等。核电用高端特钢,主要目的为耐腐蚀、耐高温、耐辐射,产品主要有高温合金、耐蚀钢、高端不锈钢等等。

关注特钢个股,我们认为主要有两个逻辑:一是纯粹军工/核电属性的,走势紧跟军工/核电板块;二是真正受益下游军工/核电、已经看到订单、有基本面改善预期(偏中长期)的;三是虽然暂时没有看到订单,但有历史积累、具备转型预期的。专业背景强的中原特钢、中核科技等为第一种;前期表现最好的抚顺、钢研、久立特材则为第二种;第三种主要是大冶特钢、西宁特钢。除此外,我们还覆盖了部分钢丝钢绳、焊材、金属制品类公司,其中具备军工背景的有大西洋、贵绳股份、新日恒力等。

上市公司的区别,除了产品外,市场还包括工艺。根据我们调研及了解,高端特钢的工艺环节上,冶炼、加工两个环节均有壁垒,区别不大。比如久立特材仅仅为加工环节、大西洋则主要集中于冶炼环节、抚顺特钢两个环节兼具、钢研高纳也偏向于冶炼环节。

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